El balance de los reportes conocidos es negativo para los precios del maíz y de la soja, debido a la previsión de cosechas y de existencias superiores a las esperadas por el mercado. Lo mismo ocurre con el trigo, que quedó con mayores stocks y que tiene una superficie sembrada con variedades de invierno más grande que la prevista por los operadores. Los recortes en las cosechas de América del Sur fueron levemente inferiores a los esperados.


El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos difundió  tres informes:

•     Oferta y demanda de granos en el nivel mundial
•     Stocks trimestrales en los Estados Unidos al 1º de Diciembre
•     Siembra de trigos de primavera

El balance de estos reportes es negativo para los precios del maíz y de la soja, debido a la previsión de cosechas y de existencias superiores a las esperadas por el mercado. Lo mismo ocurre con el trigo, que quedó con mayores stocks y que tiene una superficie sembrada con variedades de invierno más grande que la prevista por los operadores. Los recortes en las cosechas de América del Sur fueron levemente inferiores a los esperados.

 

A continuación detallamos los principales datos de cada uno de los informes:

 

Oferta y demanda de granos en el nivel mundial

 

MAIZ

 

En su repaso de la cosecha 2011/2012 estadounidense, el USDA elevó la producción, de 312,69 a 313,92 millones de toneladas, gracias al crecimiento del rinde promedio, que pasó de 92,08 a 92,39 quintales por hectárea. Así, la cifra oficial de la cosecha quedó por encima de los 311,54 millones de toneladas previstos por el mercado.

 

En el resto de las cifras estadounidenses, se mantuvo estable el uso forrajero, en 116,85 millones de toneladas, y el uso total, en 279,54 millones. En cambio, el organismo elevó las exportaciones, de 40,64 a 41,91 millones de toneladas. De este modo, las existencias finales de la campaña retrocedieron levemente, de 21,55 a 21,49 millones de toneladas, pero quedaron por encima de los 19,03 millones esperados por el mercado.

 

Resulta bajista el informe mensual para el maíz, dadas la mayor producción y las existencias respecto de lo que esperaba el mercado. Además, hay que añadir como factores de presión bajista las mayores reservas trimestrales estadounidenses y la falta de recorte sobre la producción brasileña.

 

En tal sentido, el USDA mantuvo en 61 millones de toneladas su previsión de cosecha en Brasil, sin cambios. El martes, la Comisión Nacional de Abastecimiento (CONAB) estimó la cosecha brasileña en 59,21 millones de toneladas, por debajo de los 60,32 millones de diciembre, pero por encima de los 57,51 millones del ciclo 2010/2011.

 

Para la Argentina, el organismo estimó la producción en 26 millones de toneladas, por debajo de los 29 millones del mes pasado, pero levemente por encima de los 25,81 millones previstos por el mercado. En el nivel local, esta estimación es vista como muy “positivista” a la luz de lo que se ve en los campos.

 

En el resto del informe no hay grandes modificaciones. Sólo el crecimiento de las importaciones de China, que pasan de 3 a 4 millones de toneladas.

 

En el nivel global, la cosecha de maíz fue estimada por el USDA en 868,06 millones de toneladas, por encima de los 867,52 millones del mes pasado. Las existencias finales crecieron de 128,14 a 127,19 millones de toneladas.

 

SOJA

 

La cosecha de soja fue revisada por el USDA en alza y pasó de 82,89 a 83,17 millones de toneladas, por lo que quedó por encima de los 82,95 millones previstos por el mercado. El crecimiento productivo tuvo que ver con la mejora del rinde promedio relevado, que pasó de 27,77 a 27,91 quintales por hectárea, contra los 27,81 quintales estimados por los privados.

 

En el resto de las cifras estadounidenses, el USDA redujo la molienda, de 44,23 a 43,95 millones de toneladas, con lo que el uso total bajó de 47,49 a 47,24 millones. Las exportaciones, en tanto, fueron recortadas de 35,38 a 34,70 millones de toneladas. Así, las existencias finales de la campaña crecieron de 6,26 a 7,49 millones de toneladas, con lo que quedaron un 18% por encima de los 6,34 millones esperados por el mercado.

 

Al igual que para el maíz, el informe resulta bajista, dada la mayor producción, pero sobre todo, el crecimiento de las existencias por la caída de las exportaciones. También las reservas trimestrales resultaron bajistas y los recortes sobre las cosechas de Brasil y de la Argentina fueron ligeramente inferiores a los esperados.

 

En efecto, la cosecha de soja de Brasil fue estimada por el USDA en 74 millones de toneladas, por debajo de los 75 millones de diciembre, pero por encima de los 73,81 millones calculados por el mercado. El martes, la CONAB proyectó la cosecha de Brasil en 71,75 millones de toneladas, por encima de los 71,29 millones de diciembre, pero por debajo de los 75,32 millones del ciclo 2010/2011.

 

Para la Argentina, el USDA calculó la cosecha en 50,50 millones de toneladas, por debajo de los 52 millones del mes pasado, pero levemente por encima de los 50,84 millones estimados por los privados en la previa del informe oficial.

 

En el nivel mundial, el USDA relevó la cosecha de soja en 257 millones de toneladas, por debajo de los 259,22 millones del mes pasado. Las existencias, en tanto, cayeron de 64,54 a 63,43 millones.

 

TRIGO

 

La cosecha de trigo, lejana ya, fue sostenida en 54,41 millones de toneladas. En tanto, fue reducido el uso forrajero, de 4,35 a 3,95 millones de toneladas, mientras que el uso total cayó de 32,07 a 31,61 millones. Las exportaciones crecieron de 25,17 a 25,86 millones. Así, las existencias finales bajaron levemente, de 23,91 a 23,68 millones de toneladas, pero quedaron por encima de los 22,92 millones esperados por el mercado.

 

El dato de las existencias finales mayores a las previstas por el mercado, más una superficie sembrada con trigos de invierno también por encima de las expectativas del mercado, configuran un panorama bajista para la rueda de hoy en Chicago y en Kansas.

 

En el resto del informe, quedaron sin cambios las cosechas de la Argentina (14,50 millones de toneladas); Australia (28,30 mill./t); Canadá (25,26 mill./t), y de la UE (137,49 mill./t). En cambio, el USDA mostró un importante crecimiento de la cosecha brasileña, que pasó de 5 a 5,80 millones de toneladas. También hubo subas en Rusia, de 56 a 56,23 millones, que posibilitan el crecimiento de sus exportaciones, de 19 a 19,50 millones. Lo mismo ocurre en Kazajstán, donde la producción fue relevada en 22,50 millones de toneladas, por encima de los 21 millones de diciembre, pero sus exportaciones quedaron fijas en 8,50 millones.

 

En el nivel mundial, la producción de trigo fue estimada por el USDA en 691,50 millones de toneladas, por encima de los 688,97 millones del mes pasado. Las existencias crecen de 208,52 a 210,02 millones de toneladas.

 

Stocks trimestrales de EE.UU. al 1º de Diciembre

 

MAIZ

 

El USDA calculó en 244,87 millones de toneladas las existencias de maíz estadounidense al 1º de diciembre, volumen que resultó superior a los 238,54 millones de toneladas previstos por el mercado, pero un 4,15% inferior a los 255,48 millones de igual momento de 2010.

 

SOJA

 

Las existencias estadounidenses de soja fueron relevadas en 64,50 millones de toneladas, por encima de los 63,25 millones esperados por los operadores privados y un 4,03% por encima de los 62 millones de igual momento de 2010.

 

TRIGO

 

En su reporte trimestral, el USDA relevó existencias de trigo por 45,18 millones de toneladas, por debajo de los 46,13 millones calculados por los privados y un 14,12% por debajo de los 52,61 millones de toneladas de igual momento de 2010.

 

Siembra de trigos de invierno en EE.UU.

 

El USDA estimó la superficie sembrada con trigos de invierno en 16,98 millones de hectáreas, por encima de los 16,58 millones previstos en promedio por el mercado y de los 16,45 millones de la temporada anterior.

Fuente: Granar SA