Otra semana positiva tuvo el precio de la soja en el mercado disponible local, en sintonía con las subas registradas en la Bolsa de Chicago y con la necesidad de mercadería de la molienda doméstica.

SECTOR FINANCIERO

A una semana y media del anuncio de la Operación Twist en los Estados Unidos, ya nadie habla al respecto y ni un solo titular sobre este tema ha sido visto. ¿Acaso por ser medidas repetidas? ¿Acaso porque tienen ningún efecto real sobre la economía? No lo sabemos, pero los anuncios continúan desfilando uno atrás de otro con un único fin visible: hacer creer que todo está en orden y encaminado hacia algo mejor.
 
La noticia de esta semana precisamente fue más de lo mismo. La Unión Europea liderada por Alemania, aprobó la ayuda monetaria para las instituciones financieras españolas en primera instancia y para las italianas. Además aumentó la capacidad de préstamo del Banco de Inversión Europeo.
 
Esto bastó para que las bolsas mundiales exploten al alza de la mano del euro y su notable recuperación. Así mismo el sector de commodities lideró las subas tomando buena lectura de una nueva emisión monetaria que hasta el momento no ha logrado nada.
 
Pareciera ser que el mercado no está a la espera de mejoras en los datos económicos sino más bien a la espera de planes de rescate ya sean o no sean útiles cuando son llevados a la practicidad.
 
Al fin y al cabo, esta crisis ya se ha tornado en una crisis de confianza y hay dos formas de satisfacerla: con hechos reales y tangibles o con ilusiones que tergiversan la realidad y alimentan la esperanza de que la economía está en buen curso o en vías de solucionarse.
 
Aquí es donde reside el principal problema. Se está intentando curar al enfermo con medidas preventivas y como bien dice la palabra, la prevención es algo que se hace para evitar que algo suceda y no para algo que ya sucedió.
 
Siguiendo esta línea de pensamiento, las medidas preventivas adoptadas son menos “dolorosas”, no requieren de tanto sacrificio a lo que requieren medidas para un paciente terminal que es este sistema financiero. La inyección monetaria es comprar tiempo con el fin de no que no colapse todo en el mismo momento, sino más bien en el transcurso de los meses y escalonadamente hasta que la inflación a nivel mundial sea insostenible. Recién en este punto, podrán formarse cimientos sólidos para volver a momentos de crecimiento.
 
La semana entrante seguramente esté cargada de positivismo debido a estos nuevos anuncios sin embargo la volatilidad en las emociones del mercado son capaces de dar vuelta esta situación en cuestión de horas.
 
SECTOR AGRICOLA

SOJA
 
Otra semana positiva tuvo el precio de la soja en el mercado disponible local, en sintonía con las subas registradas en la Bolsa de Chicago y con la necesidad de mercadería de la molienda doméstica. Los valores pasaron de 1580 a 1625 pesos por tonelada en la zona de Rosario; de 1530 a 1580 dólares en Bahía Blanca, y de US$ 315 a $ 1460 en Necochea. En el caso de la soja nueva, la transición fue de 300 a 305 dólares en la zona de Rosario y en Bahía Blanca y de 293 a 298 dólares en Necochea. En el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), la posición julio subió de 356,50 a 368,20 dólares.
 
En su reporte sobre cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que luego de cosecharse el 99,5% de la superficie apta, el rinde medio nacional se ubica en 21,9qq/ha y el volumen acumulado asciende a 39,65 millones de toneladas. “Quedan por recolectarse 100.000 hectáreas concentradas en la región bonaerense y se espera que luego de cosechadas se logren acumular las 250.000 toneladas que restan para alcanzar un volumen nacional de 39.900.000 toneladas”, dijo la entidad.
 
Por segunda semana consecutiva, los precios de la soja cerraron en alza en la Bolsa de Chicago. En efecto, las posiciones julio y noviembre ganaron un 4,87 y un 3,80%, al pasar de 530,03 a 555,84 y de 505,41 a 524,61 dólares por tonelada. Así, también el mes concluyó con saldo positivo, dado que ambos contratos ganaron un 12,53 y un 13,49%, respecto del cierre de mayo, con ajustes de 493,93 y de 462,24 dólares, respectivamente.
 
Durante el segmento, la soja tuvo un muy buen arranque el lunes, debido al persistente clima seco y caluroso durante el fin de semana en las zonas productoras del Medio Oeste de los Estados Unidos, y un muy buen final el viernes, donde se combinaron el tiempo seco y factores externos como la suba del petróleo (en la semana pasó de 79,76 a 84,96 dólares) y una importante apreciación del euro sobre el dólar (en el segmento la relación pasó de 1,2560 a 1,2659), tras la decisión de que los bancos pueda ser capitalizados directamente a través de los fondos de rescate europeos sin que ese dinero se incluya en las debilitadas cuentas públicas de los países de la zona euro. Esas dos ruedas fueron las que le posibilitaron a la soja el balance alcista. En el medio se registraron toma de ganancias de los fondos que, sin embargo, no empañaron la tendencia positiva.
 
El viernes el USDA difundió dos reportes con datos sobre la campaña estadounidense. En primer lugar, el organismo calculó en 18,15 millones de toneladas las existencias de soja al 1º de julio, por debajo de los 17,28 millones previstos por el mercado. Y, luego, estimó en 30,81 millones de hectáreas la superficie sembrada con la oleaginosa, por encima de los 30,53 millones calculados por los operadores en la previa del informe y de los 29,93 millones sostenidos por el organismo en sus dos últimos reportes mensuales.
 
Como sostuvimos el viernes tras la salida de estos reportes, y en particular sobre el aumento del área sojera (factor potencialmente bajista): No hay que perder de vista que la oferta estadounidense carga sobre sus espaldas las pérdidas registradas en la cosecha de América del Sur, cercanas a los 25 millones de toneladas entre Brasil, Argentina y Paraguay, por lo que su principal objetivo hoy es, al menos, compensar esas pérdidas para una demanda que sigue ávida de soja. Ahora, la duda que el mercado tiene (en función del clima adverso para los cultivos) es si finalmente la cosecha estadounidense llegará a cumplir ese objetivo. Y, en función de los altos precios vigentes, parece que la respuesta no es afirmativa.
 
Respecto de los reportes semanales, el lunes el USDA señaló que el 53% de los cultivos está en estado bueno/excelente, un 3% por debajo del 56% de la semana pasada y también por debajo de 65% vigente de igual fecha de 2011. El dato dado por el organismo estuvo en línea con la expectativa del mercado. En las últimas cuatro semanas el estado bueno/excelente de la soja cayó un 12%, al pasar del 65 a 53%. El organismo añadió que el 12% de las plantas ya está florecido, contra el 5% de la semana pasada; el 2% de 2011, y el 4% promedio.
 
Acerca de las exportaciones estadounidenses de soja, el USDA las relevó el jueves en 793.100 toneladas, por encima de las 608.000 toneladas de la semana pasada y del rango previsto por el mercado, de 500.000 a 700.000 toneladas previstas por el mercado.
 
MAIZ
 
El mercado de maíz volvió a estar concentrado sobre el cereal de la cosecha 2012/2013, que se negoció con importantes mejoras. En efecto el valor del maíz pasó de 160 a 175 dólares por tonelada en la zona de Rosario y de 140 a 175 dólares en Bahía Blanca. En Necochea el aumento fue de 135 a 170 dólares hasta el martes, durante el resto de la semana no hubo ofertas abiertas para ese puerto. Fue muy reducida la actividad de los consumos, que sólo el martes se mostraron interesados, con ofertas de entre 623 y 750 pesos, según la condición, la calidad y la procedencia de la mercadería. En el Matba, la posición julio del cereal creció de 152 a 155,50 dólares.
 
El jueves el Gobierno liberó un saldo de 3 millones de toneladas de maíz 2011/2012, con lo cual estaría totalmente “liquidado” el volumen exportable de esa campaña. Ahora, el mercado espera que en las próximas semanas las autoridades nacionales hagan con el maíz algo similar a lo hecho con el trigo y libere buena parte del saldo exportable previsto de la campaña 2012/2013. En este sentido, el mercado especula con una apertura que oscilaría entre los 10 y los 13 millones de toneladas. De concretarse esta medida, además de generar un ingreso de divisas al Estado, agilizaría los negocios; pondría a competir a los compradores; potenciaría los precios, y alentaría a los productores a sembrar maíz. En síntesis, una iniciativa que, de concretarse, cerraría por todos lados.
 
La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó el jueves que la cosecha de maíz progresó del 76,4% del área apta, que en números absolutos implica 2,67 millones de hectáreas. Estas aportaron un volumen parcial de 13,3 millones de toneladas y arrojando un rendimiento medio nacional de 50qq/ha. El avance semanal fue del 4,4% y el atraso respecto del ciclo anterior es del  9%. “Los buenos rendimientos relevados en cuadros sembrados en fechas tardías sobre el centro-norte y sur de Córdoba; el oeste de Buenos Aires, y en Entre Ríos, no solo elevan el rinde medio en cada una de estas zonas, sino que también impactan de forma positiva sobre  promedio nacional. Simultáneamente, sobre el centro-oeste bonaerense varios cuadros aún mantienen elevada humedad en grano, retrasando la recolección de manera significativa en la región”, explicó la Bolsa. Añadió que hacia el sudeste bonaerense continúa la cosecha de los cuadros de primera con muy buenos rindes, al tiempo que comienzan las recolecciones sobre lotes tardíos que también entregan productividades buenas. “Otra de las zonas que avanza en las labores de recolección de cuadros tardíos es el centro-norte de Santa Fe, entregando rindes superiores a los obtenidos en lotes implantados en fechas tempranas. Hacia la zona núcleo, solo restan escasos cuadros tardíos que hoy presentan humedad en el grano. Frente a este escenario, mantenemos nuestra estimación de producción para final de campaña en 19,3 millones de toneladas”.
 
Con fuertes ganancias para el maíz cerró la semana de negocios en Chicago, dado que los contratos julio y diciembre sumaron un 13,79 y un 14,58%, al pasar de 232,66 a 264,75 y de 218,10 a 249,89 dólares por tonelada. Mayor aún fue el aumentó acumulado por el cereal durante junio. En efecto ambas posiciones ganaron un 21,94 y un 24,46% respecto de los ajustes de cierre de mayo, de 217,11 y de 200,78 dólares, respectivamente.
 
Es sobre el maíz donde mayor influencia tiene hoy el déficit de humedad de los suelos del Medio Oeste de los Estados Unidos, dado que los cultivos ya están en la etapa que define el potencia de rinde. A esto se suma el hecho de que los fondos de inversión no tenían en este mercado un posicionamiento importante, como sí sucede en el caso de la soja. Entonces, es en este mercado (también en el de trigo) donde los fondos especuladores tienen más espacio para “hacer sus apuestas”.
 
Así están hoy los suelos en EE.UU., con focos de sequía entre moderada y extrema en Iowa, Illinois, Indiana, Ohio y en Minessota, según  se aprecia en el mapa de Monitoreo de la sequía del Centro Nacional de Mitigación de Sequía.
 

 
Fue importante durante la semana –y lo será en adelante– la recuperación del valor del petróleo, dado que para la industria del etanol se está tornando complicado el negocios a partir de la suba de los precios del maíz y la caída del crudo.
 
En los reportes difundidos el viernes, el USDA calculó las existencias estadounidenses de maíz al 1º de junio en 80,01 millones de toneladas, por debajo de los 80,47 millones previstos por el mercado. Acerca de la superficie sembrada para la campaña 2012/2013, el organismo la relevó en 39,04 millones de hectáreas, por encima de los 38,83 millones calculados por los operadores y de los 38,82 millones sostenidos por el USDA en sus últimos dos informes mensuales.
 
Respecto de los reportes semanales, el lunes el USDA relevó un 56% de los cultivos en estado bueno/excelente, un 7% por debajo del 63% de la semana pasada y también por debajo del 68% vigente a igual fecha de 2011. El mercado esperaba una desmejora de los cultivos de entre el 2 y el 3%. En las últimas seis semanas, el estado bueno/excelente del maíz cayó un 21%, al pasar del 77 al 56%. Además, el organismo indicó que el 10% de las plantas ya está polinizado, contra el 5% de la semana pasada; el 2% de 2011 para la misma fecha, y el 3% promedio de las últimas cuatro campañas. Este informe fue fundamental en la firmeza de los precios del maíz y seguramente lo volverá a ser en el arranque de la nueva semana, sobre todos si durante el sábado y el domingo no hubo lluvias relevantes en las zonas productoras.
 
Acerca de las exportaciones semanales, el USDA las reportó el jueves en 292.800 toneladas, por debajo de las 382.000 toneladas del segmento anterior y del rango previsto por el mercado, de 300.000 a 500.000 toneladas.
 
TRIGO
 
En el mercado local de trigo el balance de la semana fue mayormente positivo. Los pocos negocios hechos con cereal de la vieja cosecha mantuvieron un valor estable en la zona de Rosario, de US$ 175 por tonelada con 10,5% de proteína y ph 78. En Necochea, de los US$ 160 del lunes y del martes se pasó miércoles y jueves a US$ 150 por tonelada. En cuanto al trigo nuevo, las ofertas crecieron de 180 a 185 dólares en Bahía Blanca y de 175 a 180 dólares en Necochea y en la zona de Rosario. El cereal con 10,5% de proteína y ph 78 pasó de 180 a 190 dólares por tonelada.
 
Los molinos tuvieron una limitada participación en los negocios durante la semana, con ofertas que oscilaron de 700 a 860 pesos por tonelada y picos de $ 970, según calidad y procedencia de la mercadería. En el Matba, la posición enero subió de 176,50 a 181,50 dólares.
 
Acerca de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que la siembra de trigo avanzó al 46,8% de los 3,8 millones de hectáreas previstos, con un importante avance semanal del 14,3% y un atraso del 9,2% respecto de 2011. “El fluido avance de las sembradoras sobre el margen este de la franja central, junto con el inicio del período de siembra sobre el extremo sur del área agrícola nacional, permitieron conjuntamente la incorporación de 540.000 hectáreas durante los últimos siete días”, indicó la entidad y añadió que el atraso aún vigente tiene que ver con la falta de humedad en sectores del centro-norte y del sur  de Córdoba y, contrariamente, por falta de piso para el ingreso de las máquinas en sectores de la región bonaerense.
 
La Bolsa indicó que las provincias norteñas se encuentran próximas a finalizar su incorporación de cuadros, reflejando un significativo adelanto sobre el NEA. Sobre la región NOA, lotes implantados en fechas tempranas se encuentra macollando, en algunos casos bajo condiciones hídricas regular a escasa. Hacia el Sur, sobre el Núcleo Norte la condición hídrica de los cuadros es adecuada a óptima y la gran mayoría de ellos se encuentran diferenciando hojas, solo un mínimo porcentaje transita etapas de macollaje. “Gracias a las favorables condiciones ambientales se estima que un 50% de los cuadros mantienen condición muy buena, un 30% buena y el 20% restante bajo condición excelente. Finalmente, en la vecina región centro-este de Entre Ríos la condición hídrica preponderante es óptima en lotes que se encuentran naciendo o comenzando a diferenciar hojas”, explicó la entidad.
 
Al igual que la semana anterior, el trigo cerró el segmento con importantes subas en los Estados Unidos. En efecto, la posición julio del cereal en Chicago y en Kansas sumó un 9,77 y un 7,65%, al pasar de 247,38 a 271,54 y de 252,06 a 271,35 dólares por tonelada. En el balance de junio, este contrato ganó un 20,70 y un 15,93% respecto del cierre de mayo, de 224,97 y de 234,06 dólares, respectivamente.
 
El sostenido aumento de los precios del maíz y las compras concretadas por los fondos de inversión, fueron los dos principales fundamentos alcistas para el grano fino. Pero no fueron los únicos, dado que volvió al mercado la preocupación por la oferta de trigo de la zona del Mar Negro, donde el clima se está mostrando adverso para los cultivos de invierno. El lunes, fuentes oficiales de Rusia recortaron sus estimaciones de producción de trigo desde 57 a 46/49 millones de toneladas, en tanto que las exportaciones fueron recordadas de 20 a 16/18 millones. Del lado privado, la consultora SovEcon bajó su estimación de exportaciones de trigo ruso de 13,5 a 11 millones de toneladas.
 
En sus reportes del viernes, el USDA relevó las existencias de trigo estadounidense al 1º de junio en 20,22 millones de toneladas, levemente por debajo de los 19,92 millones previstos por el mercado. La siembra total de trigo, en tanto, fue calculada en 22,69 millones de hectáreas, contra los 22,82 millones estimados por los privados y los 22,64 millones informados por el USDA en sus últimos dos informes mensuales.
 
Acerca de los reportes semanales, el lunes el USDA indicó que la cosecha de los trigos de invierno avanzó al 59% del área apta, por encima del 48% de la semana anterior; del 36% de 2011 para la misma fecha, y del 27% promedio. Respecto del estado de los cultivos el organismo señaló que el 54% de las plantas está en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana anterior, pero por encima del 35% de 2011 para la misma fecha. En cuanto a los trigos de primavera, el USDA dijo que el 77% de los cultivos se encuentra en estado bueno/excelente, por encima del 76% de la semana pasada y del 69% de 2011 para la misma fecha.
 
Respecto de las exportaciones estadounidenses de trigo, el USDA las relevó el jueves en 324.500 toneladas, por debajo de los 842.000 toneladas de la semana pasada y del rango previsto por el mercado, de 450.000 a 650.000 toneladas.
 
GIRASOL
 
Los precios del girasol no tuvieron cambios durante la semana, dado que los compradores pagaron $ 1370 en la zona de Rosario; $ 1255 en Necochea, y $ 1250 en Bahía Blanca. En cambio, subió el valor FOB del aceite de girasol en los puertos argentinos, al pasar de 1100 a 1120 dólares por tonelada.
 
El miércoles pasado, Statscan, de Canadá, subió su estimación de área de colza en ese país en un 4,2% respecto de su estimación anterior e implicaría un aumento del 11,5% respecto de la campaña previa.

Fuente: granar.com.ar