La crisis financiera de la zona euro y el tiempo en las zonas productoras de la Argentina serán los factores de presión particulares sobre los precios en la nueva semana.



 

SECTOR FINANCIERO

Cuando todo parecía indicar que el euro por fin iba a cerrar una semana al alza alejándose considerablemente de sus mínimos, la calificadora de riesgo Standard & Poor´s da a conocer durante el viernes la baja de nota de la deuda francesa.

 

El gobierno de Sarkozy enfrenta un duro revés en el último tramo previo a las elecciones presidenciales a disputarse en abril próximo ya que el orgullo de pertenecer al club de los AAA era prácticamente una política de estado. Luego de la quita, Francia deberá contentarse con su nuevo status de AA+ y trabajar duro para que ésta no continúe deteriorándose.

 

Esto alcanzó para que el euro que había logrado el máximo de la semana durante el viernes al cotizar a 1,2884, caiga estrepitosamente hasta un nuevo mínimo a 1,2627 para luego cerrar a 1,2669. De las últimas once semanas, la divisa europea ha logrado cerrar tan sólo dos con saldo positivo y por el momento, nada hace pensar que esta tendencia se revertirá. (ver gráfica)

 

Un día antes las perspectivas eran totalmente opuestas. España e Italia habían logrado colocar deuda a niveles mucho mejor a lo esperado, y cuando decimos “mucho”, estamos hablando del doble de lo esperado. Esto llama poderosamente la atención ya que hace unos meses atrás, este tipo de ofertas lograban colocar la mitad de lo que se pretendía.

 

La psicología del mercado, como sabemos, se balancea de la paranoia a la euforia ida y vuelta y con una velocidad vertiginosa. Lo que resulta una noticia alentadora e importante, finalmente termina en la nada al ser eclipsada por la baja de la nota de Francia.

 

¿Cómo queda el euro para afrontar la semana? Técnicamente se ve muy debilitado ya que semana tras semana continúa debilitándose. Su primer soporte se mantiene a 1,2580 y de romperlo, el camino hacia los 1,20 podría producirse sin escalas.

 

Hacia el alza, las resistencias a superar se encuentran a 1,2794 y 1,2850. De lograr quebrar al alza, la resistencia psicológica de los 1,30 sería el próximo imán, pero la más importante se encuentra en los niveles de 1,3240.

 

 

Fuente: finance.yahoo.com

 

SECTOR AGRICOLA

SOJA

 

La semana terminó con saldo negativo para la soja disponible en el mercado local, dado que pasó de 1255 a 1225 pesos por tonelada. Más relevante fue la caída de la soja de la nueva cosecha que en le zona de Rosario bajó de 285 a 275 dólares por tonelada, mientras que en Bahía Blanca el retroceso fue de 291 a 275 dólares. En el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), la posición mayo descendió de 296,70 a 290,10 dólares.

 

En su reporte semanal, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó el jueves que la siembra de soja avanzó al 85,6% de los 18,85 millones de hectáreas previstos. La ventana para la incorporación tardía de cuadros continuará abierta hasta fin de mes en gran parte del área, extendiéndose hasta inicios de febrero en las provincias norteñas. La entidad indicó que lluvias registradas desde el inicio de la semana aliviaron en mayor o menor medida el déficit hídrico en gran parte del área agrícola. Regiones afectadas bajo condiciones de estrés tales como el centro-sur de Entre Ríos, el norte, oeste y el sudoeste de Buenos Aires, como así también sectores del centro-norte de Santa Fe y de Córdoba, lograron recuperar momentáneamente la humedad de sus suelos gracias a precipitaciones que en algunos casos superaron los 100 mm. Por el contrario, sectores también necesitados de La Pampa y del sur de Córdoba no recibieron lluvias suficientes que permitan prever una sostenida recuperación del cultivo (por más información sobre los cultivos ver Estado de Cultivos en la Argentina).

 

El USDA estimó el jueves la cosecha argentina de soja en 50,50 millones de toneladas, por debajo de los 52 millones de toneladas de diciembre.

 

Con tónica bajista cerró la semana para la soja en la Bolsa de Chicago, donde los contratos marzo y mayo perdieron un 3,23 y un 3,18%, al pasar de 439,64 a 425,45 y de 443,13 a 429,03 dólares por tonelada.

 

Tras un inicio de semana positivo, por la falta de humedad para los cultivos en la Argentina y en el sur de Brasil, la llegada de las lluvias primero; la firmeza del dólar frente al euro después; el USDA el jueves, y la baja en la nota de la deuda de varios países europeos, entre ellos Francia (como ya se explicó en el espacio financiero), hicieron que los precios de los granos terminaran la segunda semana de 2012 con resultado negativo.

 

Acerca de la relación dólar/euro, en la semana pasó de 1,2717 a 1,2669. El resurgimiento de la crisis financiera en la zona euro fue el fundamento de la firmeza de la divisa estadounidense. También aportó a la tónica negativa de los granos gruesos la caída del valor del petróleo, que varió de 101,56 a 98,70 dólares.

 

Respecto de los informes del USDA. El organismo estimó la cosecha de soja estadounidense en 83,17 millones de toneladas, por encima de los 82,89 millones del mes pasado y de los 82,95 millones previstos por el mercado. Además, redujo la molienda, de 44,23 a 43,95 millones de toneladas y las exportaciones, de 35,38 a 34,70 millones de toneladas. Así, las existencias finales de la campaña crecieron de 6,26 a 7,49 millones de toneladas, con lo que quedaron un 18% por encima de los 6,34 millones esperados por el mercado.

 

Pero eso no fue todo, en su reporte de existencias trimestrales estadounidenses de soja al 1º de diciembre, el USDA relevó 64,50 millones de toneladas, por encima de los 63,25 millones esperados por los operadores privados y un 4,03% por encima de los 62 millones de igual momento de 2010.

 

Tampoco favoreció a los precios la estimación del USDA sobre la cosecha de Brasil, prevista en 74 millones de toneladas, apenas por debajo de los 75 millones de diciembre, pero por encima de los 73,81 millones calculados por el mercado. El dato dado por el organismo quedó lejos del cálculo difundido el martes por la CONAB, que proyectó la cosecha brasileña en 71,75 millones de toneladas.

 

En su reporte semanal de exportaciones estadounidenses, el jueves el USDA relevó ventas de soja por 434.200 toneladas, por encima de las 281.300 toneladas del segmento anterior y dentro del rango previsto por el mercado, de 350.000 a 600.000 toneladas.

 

La crisis financiera de la zona euro y el tiempo en las zonas productoras de la Argentina serán los factores de presión particulares sobre los precios en la nueva semana.

 

MAIZ

 

Muy negativa fue la semana para los precios del maíz en el mercado local, donde el cereal de la vieja cosecha bajó de 175 a 165 dólares por tonelada, con muy pocos interesados al cierre del segmento. La mercadería nueva en la zona de Rosario cayó de 182 a 165 dólares, mientras que en Bahía Blanca el descenso fue de 182 a 170 dólares.

 

En el Matba, la posición abril del maíz retrocedió de 179 a 174 dólares por tonelada. En el caso de los consumos, que operaron sólo el jueves y el viernes, ofrecieron entre 640 y 700 pesos por tonelada disponible y entre 148 y 158 dólares por grano para entrega entre marzo y abril.

 

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó el jueves que la siembra de maíz cubrió un 84,8% de la superficie tentativamente prevista en 3,74 millones de hectáreas. Durante los días previos al informe se registraron lluvias que cubrieron gran parte de la región agrícola, con aportes abundantes en sectores del centro-norte de Córdoba y gran parte del Núcleo Norte. “Nos encontramos frente a un panorama parcialmente complicado, con áreas fuertemente comprometidas en sectores del sudoeste de Córdoba, La Pampa y sectores del oeste y del noreste bonaerense, donde será muy difícil concretar el área aún pendiente de siembra y donde las pérdidas relevadas sobre lotes ya implantadas alcanzan valores significativos. Por otra parte, podemos identificar una situación intermedia correspondiente a sectores del sudeste y centro-norte de Córdoba, sectores del centro-norte y sur de Santa Fe y sectores del centro-sur de Entre Ríos, donde se relevaron lluvias moderadas a abundantes que brindaran alivio provisorio. Y, finalmente, las mejores perspectivas se concentran sobre el Núcleo Norte, donde gran parte de la superficie sembrada logró tolerar altas temperaturas y momentos de déficit hídrico, pero han acumulado lluvias importantes durante los primeros días de esta semana que no solo brindaran un alivio prolongado sino que también sirven para establecer piso de rinde aceptable en una importante proporción de sus lotes.

 

El USDA el jueves estimó la cosecha de maíz argentina en 26 millones de toneladas, por debajo de los 29 millones del mes pasado, pero levemente por encima de los 25,81 millones previstos por el mercado. En el nivel local, esta estimación es vista como muy “positivista” a la luz de lo que se ve en los campos.

 

En efecto, la Bolsa de Comercio de Rosario, a través de la Guía Estratégica para el Agro (GEA), indicó el viernes que en maíz se percibe un escenario complicado con una baja significativa en el volumen comercial a recolectarse. “La proyección se ubica en 21,4 millones de toneladas, frente a la previsión inicial de 26 millones. Las severas restricciones hídricas a las que estuvo sometido el cultivo durante su etapa de floración haría retroceder el rinde promedio a 60 quintales por hectárea, cuando las expectativas iniciales apuntaban a superar los valores promedios de producción de 69 qq/ha”. La entidad añadió que el rinde promedio maicero quedaría situado entre la dramática cosecha del 2008/09 y la campaña anterior. “En cuanto a la superficie que no ingresaría a uso comercial ascendería a 900.000 hectáreas sobre las casi 4,5 millones de hectáreas que estarían sembradas”.

 

Fue importante la caída de los precios del maíz en Chicago, dado que los contratos marzo y mayo perdieron un 6,83 y un 6,80%, al pasar de 253,33 a 236,02 y de 256,19 a 238,78 dólares por tonelada. El cereal, que hasta el inicio de la rueda del jueves evolucionaba con saldo positivo a partir de la falta de humedad en la Argentina, registró una rueda muy negativa el jueves, cuando tocó el límite de baja tras los informes del USDA, que coincidieron con la llegada de las lluvias a las regiones argentinas necesitadas de humedad.

 

En su reporte mensual, el USDA elevó la producción estadounidense de 312,69 a 313,92 millones de toneladas, por encima de los 311,54 millones de toneladas previstos por el mercado. El organismo elevó las exportaciones, de 40,64 a 41,91 millones de toneladas, de modo que las existencias finales de la campaña retrocedieron levemente, de 21,55 a 21,49 millones de toneladas, pero quedaron por encima de los 19,03 millones esperados por el mercado.

 

Además, en su reporte trimestral sobre existencias al 1º de diciembre, el USDA calculó en 244,87 millones de toneladas las reservas de maíz estadounidense, volumen que resultó superior a los 238,54 millones previstos por el mercado.

 

Tampoco fue positivo para los precios el hecho de que el USDA no tocara su estimación de cosecha para Brasil, que quedó en 61 millones de toneladas. El martes, la Comisión Nacional de Abastecimiento (CONAB) estimó la cosecha brasileña en 59,21 millones de toneladas, por debajo de los 60,32 millones de diciembre.

 

Como ya se apuntó en el espacio dedicado a la soja, la baja de la nota de la deuda de varios países europeos acentuó las bajas el viernes.

 

Las exportaciones estadounidenses de maíz fueron calculadas por el USDA el jueves en 298.500 toneladas, por debajo de las 306.000 toneladas de la semana pasada y del rango previsto por el mercado, de 350.000 a 600.000 toneladas.

 

TRIGO

 

En el mercado disponible local de trigo los precios registraron algunas bajas, pero –sobre todo– se advirtió un menor interés de la demanda, que hizo menos ofertas abiertas que durante la semana anterior. En Rosario, el cereal sin especificaciones de calidad pasó de 150 a un rango de 145/150 dólares por tonelada. En Necochea, sin embargo, el precio bajó de 150 a 130 dólares el jueves, última jornada con oferta abierta en ese puerto. Al cierre de la semana, la única oferta por trigos de calidad se escuchó en Bahía Blanca, donde los interesados ofrecieron US$ 165 por cereal con 10% de proteína y ph 78. El vienes anterior, sin embargo, se proponían US$ 170 por trigo con 10,5% de proteína y US$ 175 por cereal con 11% en la zona de Rosario, ofertas que se mantuvieron vigentes sólo hasta el miércoles.

 

En el Matba, la posición marzo del trigo bajó de 151 a 145,30 dólares por tonelada. Acerca de los molinos, terminaron la semana pagando entre 570 y 730 pesos, según calidad y procedencia, por encima de los 580/640 pesos del cierre del segmento anterior.

 

El jueves, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que prácticamente terminó la cosecha, con una producción de 14 millones de toneladas, a partir de un rinde medio de 31,6qq/ha y de una superficie efectivamente cosechada de 4.434.000 hectáreas (4,6 millones fueron las sembradas). “El crecimiento del rinde obedece a los buenos resultados de las trillas en el sudeste de Buenos Aires y a los mejores resultados que los inicialmente esperados en el sudoeste de esta provincia (a excepción del extremo sur de esta zona) que en muchos casos fueron mayores a los históricos. La productividad media obtenida es el segundo valor más alto de los últimos diez años”, dijo la Bolsa.

 

El USDA mantuvo el jueves el 14,50 millones de toneladas su estimación de cosecha argentina de trigo.

 

Fue negativo el balance de la semana para los precios del trigo en los Estados Unidos. La posición marzo en Chicago y en Kansas retrocedió un 3,18 y un 1,78%, al pasar de 229,56 a 220,81 y de 249,86 a 245,42 dólares por tonelada.

 

Hasta el inicio de la rueda del jueves, los valores del cereal evolucionaban en alza, en simpatía con las subas de los granos gruesos y por las compras desarrolladas por los fondos de inversión. Sin embargo, desde el jueves, el USDA y la crisis europea revirtieron la tendencia alcista y condujeron las cotizaciones hacia el terreno negativo.

 

En su reporte mensual, la cosecha de trigo de EE.UU. fue sostenida en 54,41 millones de toneladas. En tanto que fue reducido el uso forrajero y las exportaciones crecieron de 25,17 a 25,86 millones. Así, las existencias finales bajaron levemente, de 23,91 a 23,68 millones de toneladas, pero quedaron por encima de los 22,92 millones esperados por el mercado.

 

En su reporte trimestral, el USDA relevó existencias de trigo por 45,18 millones de toneladas, por debajo de los 46,13 millones calculados por los privados. Este dato alcista, sin embargo, fue empañado por el informe de siembra de trigos de invierno. En él, el USDA estimó la superficie sembrada en 16,98 millones de hectáreas, por encima de los 16,58 millones previstos en promedio por el mercado y de los 16,45 millones de la temporada anterior.

 

Por último, en su reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, el USDA relevó ventas por 438.200 toneladas de trigo, por encima de las 168.200 toneladas del segmento anterior y del rango previsto por el mercado, de 250.000 a 400.000 toneladas.

 

GIRASOL

 

El balance de la semana fue negativo para el girasol disponible, dado que las ofertas de la demanda pasaron de 1200 a 1180 pesos en la zona de Rosario; de 1105 a 1085 pesos en Necochea, y de 1100 a 1080 pesos en Bahía Blanca. También fue negativo el cierre para el girasol nuevo en Necochea, donde varió de 260 a 255 dólares, y en Bahía Blanca, donde pasó de 260 a 250 dólares. El viernes apareció una oferta abierta por girasol nuevo en Rosario, de 290 dólares.

 

En el Matba, la posición marzo del girasol bajó de 298 a 295 dólares por tonelada. En tanto que el valor FOB del aceite de girasol en los puertos argentinos pasó de 1070 a 1060 dólares.

 

El jueves, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que la cosecha de girasol avanzó al 14% de los 1,86 millones de hectáreas previstos. “Con un rinde promedio de 16,3 qq/ha, la producción acumulada en chacra es de unas 425.000 toneladas. Contemplando el escenario recién descripto, sostenemos nuestra proyección tentativa de producción en 3.500.000 toneladas. De lograrse este volumen final, superaría en un 3% a la campaña anterior, en la que se produjeron 3,4 millones”.

Fuente: Informe Granar Research