El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos difundió su nuevo reporte mensual de oferta y demanda de granos en el nivel mundial. El reporte es ALCISTA para las cotizaciones y deja en evidencia el impacto negativo de la sequía en el Medio Oeste. Impacto que, de no variar las condiciones climáticas en las próximas semanas, se acentuaría en los próximos informes.
En él, el organismo recortó un 12,31% su previsión para la cosecha de maíz en los Estados Unidos, de 375,68 a 329,45 millones de toneladas. En cuanto a la soja, el recorte es del 4,84%, al pasar la previsión de cosecha estadounidense de 87,23 a 83,01 millones de toneladas.
El reporte es ALCISTA para las cotizaciones y deja en evidencia el impacto negativo de la sequía en el Medio Oeste. Impacto que, de no variar las condiciones climáticas en las próximas semanas, se acentuaría en los próximos informes.

Informe del USDA – JULIO
 
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos difundió hoy su nuevo reporte mensual de oferta y demanda de granos en el nivel mundial. En él, el organismo recortó un 12,31% su previsión para la cosecha de maíz en los Estados Unidos, de 375,68 a 329,45 millones de toneladas. En cuanto a la soja, el recorte es del 4,84%, al pasar la previsión de cosecha estadounidense de 87,23 a 83,01 millones de toneladas.
 
A continuación ofrecemos el detalle del nuevo reporte:
 
MAIZ
 
Campaña 2011/2012
 
En su repaso de la vieja campaña estadounidense, que quedó con una cosecha de 313,92 millones de toneladas, el USDA recortó las exportaciones, de 41,91 a 40,64 millones de toneladas. Eso, a su vez, incrementó las existencias finales, que pasaron de 21,62 a 22,94 millones, con lo que quedaron por encima de los 21,34 millones calculados por el mercado en la previa del informe.
 
Respecto del cierre de la cosecha en América del Sur, el USDA elevó la cosecha de maíz en Brasil de 69 a 70 millones de toneladas, mientras que mantuvo la producción argentina en 21 millones de toneladas.
 
En el nivel mundial, el USDA estimó la cosecha de maíz en 873,70 millones de toneladas, levemente por encima de los 872,98 millones de junio. Las existencias, en tanto, pasaron de 129,19 a 129,37 millones.
 
Campaña 2012/2013
 
Acerca de la nueva campaña en los Estados Unidos, y con el área sembrada corregida a fines de junio a 39,04 millones de hectáreas, la superficie cosechada fue estimada en 36 millones de hectáreas, contra los 36,09 millones sostenidos en el informe anterior. Pero el dato más importante de esta primera parte del informe es el siguiente: el rinde promedio fue estimado en 91,64 quintales por hectárea, lejos no sólo de los 104,19 quintales del reporte de junio, sino también de los 96,72 quintales previstos por el mercado. Así el USDA, un organismo que siempre fue catalogado como “conservador” dejó en claro que la sequía es muy severa y que el impacto será verdaderamente relevante.
 
En efecto, a partir de los datos anteriores, el USDA estimó la nueva cosecha de maíz en los Estados Unidos en 329,45 millones de toneladas, un 12,31% por debajo de los 375,68 millones del informe del mes anterior. Este fuerte recorte impone, a su vez, reducciones en el resto de las variables. Así, el uso forrajero cae de 138,44 a 121,93 millones de toneladas; el uso total, de 301,64 a 282,46 millones (el uso para etanol baja de 127,01 a 124,46 mill./t), y las exportaciones, de 48,26 a 40,64 millones. Con todas estas cifras, más el incremento de las reservas iniciales (de 21,62 a 22,94 millones), el USDA calculó las existencias finales del ciclo estadounidense en 30,05 millones de toneladas, por debajo de los 47,78 millones del mes pasado y de los 31,24 millones previstos por el mercado.
 
El resultado de este nuevo reporte es ALCISTA para los precios ya sólidos del maíz estadounidense. Sin embargo, teniendo en cuenta que el presente informe se elaboró con datos relevados hasta el inicio de este mes, es decir, con cultivos que evidenciaban un estado mejor al actual y con sólo un tercio de las plantas polinizadas (ahora superan el 50%), la continuidad del tiempo seco y caluroso en las zonas productoras del Medio Oeste de los Estados Unidos deja en claro que en adelante pueden venir nuevos y mayores recortes productivos.
 
Queda claro que el objetivo de esta campaña, que era recomponer las existencias, no se cumplirá. Por lo que el mercado deberá volver a lidiar con una muy ajustada relación entre la oferta y la demanda. Esto garantizará un piso sólido para las cotizaciones del grano grueso y dejará en manos de la demanda la gran pregunta: “¿Hasta cuánto está dispuesta a pagar?”. Esta situación, sin dudas, no es para nada positiva para la industria del etanol y para los consumos, que deberán afinar el lápiz para sostener los márgenes por arriba de la línea roja.
 
El “racionamiento” de la demanda parece haber sido tomado en cuenta por el USDA, dado que redujo en 2 millones de toneladas las importaciones de China y de la Unión Europea, que caen de 7 a 5 millones de toneladas, respectivamente.
 
Acerca de Sudamérica, el USDA mantuvo las cosechas de Brasil y de la Argentina en 67 y en 25 millones de toneladas, respectivamente, con saldos exportables de 12 y de 16 millones de toneladas.
 
En el nivel mundial, el USDA proyectó la cosecha de maíz en 905,23 millones de toneladas, por debajo de los 949,93 millones del mes pasado. De igual modo caen las existencias finales, de 155,74 a 134,09 millones.
 
SOJA
 
Campaña 2011/2012
 
En el análisis de la vieja cosecha estadounidense, con un volumen fijo en 83,17 millones de toneladas, el USDA elevó la molienda, de 45,18 a 45,59 millones de toneladas que, no obstante, no impacta en el uso total, que pasó de 48,33 a 48,35. Las exportaciones, en tanto, crecen levemente, de 36,33 a 36,47 millones de toneladas. Todas estas variables dejaron un volumen de existencias finales de 4,62 millones de toneladas, por debajo de los 4,77 millones de junio, pero en línea con los 4,63 millones esperados por el mercado.
 
Respecto del las cosechas de Sudamérica, el USDA mantuvo en 65,50 millones de toneladas la cosecha de Brasil, pero redujo de 41,50 a 41 millones la producción de la Argentina. Las importaciones de China, en tanto, fueron revisadas al alza, de 57 a 57,50 millones de toneladas.
 
En el nivel mundial, la cosecha de soja fue estimada en 235,88 millones de toneladas, por debajo de los 236,38 millones de junio, mientras que las existencias finales fueron relevadas en 52,51 millones, contra los 53,36 millones del reporte precedente.
 
Campaña 2012/2013
 
Acerca de la nueva campaña estadounidense, y a partir del área sembrada de 30,82 millones de hectáreas fijada a fines del mes pasado, la superficie cosechada fue calculada en 30,50 millones de hectáreas, contra la previsión de 29,57 millones del mes pasado. Y como en el caso del maíz, el dato relevante es el rinde promedio, que hoy fue estimado por el USDA en 27,24 quintales por hectárea, por debajo de los 29,52 quintales de junio y de los 28,45 quintales previstos por el mercado.
 
Así, el USDA estimó la nueva cosecha de soja estadounidense en 83,01 millones de toneladas, un 4,84% por debajo de los 87,23 millones proyectados en junio y también por debajo del volumen de la campaña anterior, de 83,17 millones de toneladas. Con esa cifra como base para el ciclo, el organismo redujo la molienda de 44,77 a 43,82 millones de toneladas; el uso total, de 48,18 a 47,21 millones, y las exportaciones, de 40,42 a 37,29 millones. Como resultado de todas las variables anteriores (más el leve recorte del stock inicial, de 4,77 a 4,62 mill./t), las existencias finales de la campaña estadounidense fueron relevadas por el USDA en 3,54 millones de toneladas, por debajo de los 3,80 millones de junio y de los 3,84 millones esperados por el mercado.
 
También en este caso, el resultado del informe es ALCISTA, dado que la importante caída de la producción prevista deja un nivel de existencias extremadamente bajo, casi al punto de comenzar a imponer restricciones en el destino que se le dará a la cosecha para no terminar con el taque vacío al cierre de la campaña. Es cierto que para los cultivos de soja aún quedarían algunas semanas de gracia, en las cuales el clima debería revertir súbitamente el actual estado de déficit hídrico existente en las zonas de producción. Sólo de concretarse lluvias generosas podría modificarse el actual esquema de “obligado racionamiento” de la demanda. Ahora, si las condiciones meteorológicas no varían hacia un patrón favorable para los cultivos, esta campaña podría dejar la cosecha de soja estadounidense por debajo de los 80 millones de toneladas y a los precios con un potencial alcista que sólo será manejado por la demanda, en función de los valores que esté dispuesta a convalidar. Esto, al menos, hasta tanto comience a quedar en claro el panorama de siembras en América del Sur.
 
En tal sentido, el USDA mantuvo hoy sin cambios los “optimistas” volúmenes previstos para las cosechas de Brasil y de la Argentina, en 78 y en 55 millones de toneladas.
 
También fue sostenido sin cambios el volumen de las importaciones de China, de 61 millones de toneladas.
 
En el nivel mundial, el USDA proyectó la nueva cosecha de soja en 267,16 millones de toneladas, por debajo de los 271,03 millones del mes pasado. En tanto que las existencias finales fueron relevadas en 55,66 millones de toneladas, contra los 58,54 millones del informe precedente.
 
TRIGO
 
Campaña 2011/2012
 
En el repaso de la vieja campaña estadounidense, el USDA relevó las existencias finales en 20,21 millones de toneladas, por encima de los 19,82 millones del mes pasado.
 
Campaña 2012/2013
 
Respecto del nuevo ciclo, y de un área sembrada estimada a fines de junio en 22,69 millones de hectáreas, la superficie cosechada fue prevista en 19,76 millones de hectáreas, contra los 19,93 millones del informe anterior. A diferencia de los granos gruesos, en este caso el rinde promedio fue estimado en alza, al pasar de 30,53 a 30,67 quintales por hectárea.
 
Así, con la previsión de una menor superficie cosechada, pero con mejores rindes, el USDA estimó la producción estadounidense de trigo en 60,53 millones de toneladas, levemente por debajo de los 60,80 millones del informe de junio y también por debajo de los 61,32 millones calculados por el mercado. En el resto de las variables, el organismo redujo el uso forrajero, de 5,99 a 5,44 millones de toneladas, y lo mismo ocurrió con el uso total, de 33,69 a 33,29 millones. En cambio, las exportaciones fueron estimadas en alza, de 31,30 a 32,66 millones de toneladas. En el balance, las existencias finales estadounidenses fueron estimadas en 18,07 millones de toneladas, por debajo de los 18,89 millones de junio y de los 19,54 millones calculados por los privados.
 
También para el trigo el informe dejó un saldo ALCISTA, dado que tanto la cosecha como el nivel de las existencias quedan por debajo de las expectativas del mercado. Además, desde la formulación de este nuevo trabajo mensual hasta hoy, los cultivos de primavera han desmejorado por las adversas condiciones climáticas, por lo que no sería equivocado pensar en algún recorte productivo en el próximo informe mensual.
 
Del resto de las cifras dadas por el USDA para la campaña triguera destacamos lo siguiente:
 
La cosecha de la Unión Europea fue estimada en 133,14 millones de toneladas, por encima de los 131,01 millones de junio. Sus exportaciones crecen de 14,50 a 16 millones.
La producción de Rusia cae de 53 a 49 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones lo hacen de 16 a 12 millones.
En Kazajstán la cosecha baja de 15 a 13 millones de toneladas, en tanto que sus ventas externas caen de 8,50 a 7 millones. No hay cambios para Ucrania, que cosechará 13 millones de toneladas y exportará 4 millones.
Se prevé una mayor presencia de la India en el mercado exportador, con un saldo que pasa de 2,50 a 4,50 millones de toneladas.
La cosecha de Canadá baja de 27 a 26,60 millones de toneladas, pero sus exportaciones se mantienen estables en 18,50 millones.
Sin cambios se prevén la cosecha y las exportaciones de Australia, con 26 y 20,50 millones de toneladas
Para la Argentina no hay cambios, dado que su cosecha fue sostenida en 12 millones de toneladas y su saldo exportable, en 6,20 millones.
En el nivel mundial, la producción de trigo fue estimada en 665,33 millones de toneladas, por debajo de los 672,06 millones del mes pasado. En tanto que las existencias finales bajan de 185,76 a 182,44 millones.

Fuente: Granar SA